ترتيب حدود الخسائر: الأساس، ثم المبلغ المعرض للخطر، ثم النشاط السلبي، ثم خسارة الأعمال الزائدة

خُصصت لشريكة خسارة تشغيلية عادية قدرها 60,000. وسواء خصمت 60,000 أو خصمت 12,000 أو لم تخصم شيئًا، فالمسألة ليست في الخسارة نفسها. إنها مسألة أربعة اختبارات منفصلة تُطبق بترتيب ثابت، يقيس كل منها شيئًا مختلفًا، ولكل منها نموذجه الخاص، وقاعدته الخاصة في مصير المبلغ الذي يمنعه.

وتذكر مصلحة الضرائب الأمريكية (IRS) الترتيب في سطر واحد على صفحتها الخاصة بمساهمي شركات S: أساس الأسهم والدين، ثم حدود المبلغ المعرض للخطر، ثم حدود خسارة النشاط السلبي، ثم حد خسارة الأعمال الزائدة، و«يُعالَج كل حد بالترتيب المبيّن أعلاه ويجب استيفاؤه قبل أن يُسمح للمساهم بالمطالبة بخسارة من منشأة انسيابية». وتعطي النشرة 925 الشركاء القائمة نفسها، وتضيف التوجيه الذي يعكسه المرشحون أكثر من غيره: يجب تطبيق قواعد المبلغ المعرض للخطر قبل قواعد النشاط السلبي.

والاختبارات ليست مرشحات يحل بعضها محل بعض. فالخسارة التي تتوقف عند الخطوة الأولى لا تبلغ الخطوة الثالثة أبدًا، والمبلغ الموقوف عند كل خطوة يُفرج عنه بحدث مختلف بعد سنوات.

لماذا الترتيب هو السؤال كله

الاختبار	عمّ يسأل	أين يُحسب
1. الأساس	هل استثمرت ما يكفي ليكون لديك ما تخصم منه؟	جدول أساس المالك، والنموذج 7203 لمساهم شركة S
2. المبلغ المعرض للخطر	وكم من ذلك يمكن أن تخسره فعلًا؟	النموذج 6198
3. النشاط السلبي	هل تشارك مشاركة جوهرية، وإن لم تكن، فهل ثمة دخل سلبي يستوعب الخسارة؟	النموذج 8582
4. خسارة الأعمال الزائدة	هل يتجاوز مجموع خسائر أعمالك كلها حدّ هذه السنة؟	النموذج 461

ويجري كل اختبار على ما نجا من الاختبار الذي قبله. فبند الخصم الذي يُمنع بموجب حدود الأساس أو المبلغ المعرض للخطر، كما تقول النشرة 925، «ليس خصمًا من نشاط سلبي لتلك السنة الضريبية»: أي أن خسارة قتلها الأساس لا تصل إلى النموذج 8582 أصلًا.

ونتابع حالة واحدة في ما بقي من هذا المقال. تملك مستثمرة حصة في شراكة تؤجر معدات وليست متداولة علنًا. ونفترض أن متوسط مدة استخدام العميل للمعدات سبعة أيام أو أقل، لذلك لا يُصنَّف النشاط نشاط تأجير لأغراض قواعد النشاط السلبي. وبعد احتساب دخل السنة والتوزيعات والمصروفات غير القابلة للخصم، بلغ أساسها الخارجي قبل الخسائر 50,000، منها 20,000 حصتها من قرض مصرفي بلا حق رجوع. وهي تعمل نحو 60 ساعة في السنة في النشاط ولا تستوفي أيًّا من اختبارات المشاركة الجوهرية. ولديها 12,000 صافي دخل من نشاط أعمال سلبي آخر لا يُمارَس من خلال شراكة متداولة علنًا، وليس لديها دخل أو خسائر من أعمال أخرى، وخُصصت لها خسارة عادية قدرها 60,000.

أولًا: الأساس، وما الذي يمرره

الخسارة التي تزيد على الأساس المعدّل للمالك غير قابلة للخصم. وللشريك هو الأساس الخارجي، ويشمل حصته من التزامات الشراكة؛ ولمساهم شركة S هو أساس الأسهم ثم أساس القروض المباشرة، ولا يدخل دين الشركة فيه البتة. وكلاهما مشروح في أساس الشريك في الشراكة مقابل أساس المساهم في شركة S: قاعدة الدين التي تفصل بينهما.

ويُعدَّل الأساس بترتيبه الثابت قبل تطبيق الخسارة: يرتفع بالدخل بما فيه الدخل المعفى من الضريبة، وينخفض بالتوزيعات، ثم بالمصروفات غير القابلة للخصم، ثم بالخسائر. وإن طبّقت الخسارة قبل التوزيع اختلّت الخطوة الأولى، ومعها كل خطوة بعدها.

وفي حالتنا يجتاز 50,000 من الـ60,000 هذا الاختبار، ويُعلَّق 10,000.

ثانيًا: المبلغ المعرض للخطر، وما الذي قد يخسره المالك فعلًا

تسأل المادة 465 عمّا سيخسره المالك لو أخفق النشاط غدًا. فأنت معرّض للخطر بالنقد وأساس الممتلكات التي تساهم بها، وبالمبالغ المقترضة للنشاط إذا كنت مسؤولًا شخصيًا عن سدادها أو رهنت ممتلكات غير مستخدمة فيه. ولست معرضًا للخطر بالتمويل بلا حق رجوع، ولا بالمبالغ التي يحميها اتفاق وقف خسارة أو ترتيب تعويض، ولا بالمبالغ المقترضة ممن له مصلحة في النشاط.

والاستثناء يغطي أكثر الحالات شيوعًا. فالتمويل المؤهل بلا حق رجوع معرّض للخطر. وتعرّفه النشرة 925 بأنه تمويل لا يتحمل أحد مسؤولية شخصية عن سداده، مقترض في إطار نشاط حيازة عقار، ومضمون بعقار مستخدم في النشاط، وغير قابل للتحول إلى حصة ملكية، ومقدَّم أو مضمون من جهة حكومية أو مقترض من شخص مؤهل، أي مصرف لا البائع ولا طرف مرتبط ولا من يتقاضى أتعابًا عن استثمارك. ومن ثم فالقول المرسل بأن الدين بلا حق رجوع لا يكون معرضًا للخطر أبدًا يسقط في الموضع الذي يشيع فيه هذا الدين أكثر من غيره، والسؤال الذي يضع رهنًا على مبنى مؤجَّر يختبر ذلك عادة.

وشراكتنا تؤجر معدات لا عقارًا، فحصة الـ20,000 بلا حق رجوع لا تتأهل. والمبلغ المعرض للخطر 30,000: فمن الـ50,000 التي اجتازت الأساس يجتاز 30,000 هذا الاختبار ويُعلَّق 20,000. والرقم يتحرك في الاتجاهين، فإن هبط دون الصفر بسبب توزيع أعادت قاعدة الاسترداد العجز إلى الدخل.

ثالثًا: النشاط السلبي، والمشاركة الجوهرية

يكون النشاط سلبيًا إذا كان تجارة أو عملًا لا تشارك فيه مشاركة جوهرية، أو كان نشاط تأجير، فهو سلبي سواء شاركت فيه أم لا. ولا تُخصم الخسارة السلبية إلا من دخل سلبي: لا من الراتب، ولا من عمل تديره بنفسك، ولا من دخل المحفظة، الذي تعرّفه النشرة 925 بأنه الفوائد والأرباح الموزعة والدفعات السنوية والإتاوات غير المكتسبة في سياق التجارة أو العمل المعتاد.

وللمشاركة الجوهرية سبعة اختبارات، يكفي استيفاء أي واحد منها. وثلاثة منها تحمل معظم الأسئلة: أكثر من 500 ساعة في النشاط؛ أو مشاركة تمثل جوهر مشاركة كل الأفراد فيه؛ أو أكثر من 100 ساعة على ألا يكون أحد غيرك، مالكًا كان أو غير مالك، قد شارك أكثر منك. أما البقية فتدور حول مجموع الساعات في أنشطة المشاركة المعتبَرة، وحول المشاركة الجوهرية في خمس من السنوات العشر الأخيرة أو في ثلاث سنوات سابقة من نشاط خدمي شخصي، وحول الوقائع والظروف، وهو اختبار مغلق أمام من شارك 100 ساعة أو أقل. والشريك الموصي يُعامَل عادةً على أنه غير مشارك مشاركة جوهرية إلا إذا استوفى اختبار الـ500 ساعة أو الخمس من عشر أو الخدمة الشخصية.

وشريكتنا لا تستوفي أيًّا من اختبارات المشاركة الجوهرية، لذلك يُعد هذا النشاط التجاري غير المصنَّف كتأجير نشاطًا سلبيًا. ويُقاص الـ30,000 الذي اجتاز اختبار المبلغ المعرض للخطر بالـ12,000 من دخلها السلبي. فتخصم 12,000 ويُعلَّق 18,000. ولو شاركت بدلًا من ذلك لأكثر من 500 ساعة، لما كان هذا النشاط غير التأجيري سلبيًا، ولاجتاز الـ30,000 هذا الاختبار مع بقائه خاضعًا لحد خسارة الأعمال الزائدة. والعمل 60 ساعة وحده لا يكفي للحكم بأن النشاط سلبي.

استثناءات التأجير

مخرجان اثنان. فالفرد الذي يشارك مشاركة فعلية في تأجير العقارات، وهو معيار أدنى يتحقق بقرارات مثل الموافقة على المستأجرين وتحديد شروط الإيجار، يجوز له خصم ما يصل إلى 25,000 من الخسارة من دخل غير سلبي؛ ويتناقص هذا المبلغ بمقدار 50 سنتًا عن كل دولار من الدخل الإجمالي المعدَّل المحوَّر (MAGI) يزيد على 100,000، ويزول عند 150,000. أما المحترف العقاري، أي من أدى أكثر من نصف خدماته الشخصية، وأكثر من 750 ساعة، في أنشطة عقارية شارك فيها مشاركة جوهرية، فيعامل تأجير العقارات الذي يشارك فيه مشاركة جوهرية على أنه غير سلبي.

وهذه الأرقام تستحق الحفظ، أما حد خسارة الأعمال الزائدة أدناه فلا. فافتراضات مادتي REG وTCP في مخطط المحتوى تنص على أن المرشحين «لن يُختبروا في معرفتهم بنسب ضريبية أو مبالغ أو حدود بعينها مرتبطة بالتضخم». والمبلغ 25,000 وتناقصه مثبتان في النص القانوني ولا يرتبطان بالتضخم: فطبعة عام 1997 من النشرة 925 تطبع الأرقام الثلاثة نفسها التي تطبعها الطبعة الحالية.

رابعًا: سقف خسارة الأعمال الزائدة

الاختبار الرابع هو الوحيد الذي لا ينظر إلى نشاط بعينه. فالمادة 461(l) تجمع كل تجارة أو عمل للمكلف غير الشركة، وتمنع ما يزيد به مجموع خصومات الأعمال على مجموع دخلها ومكاسبها الإجمالية مضافًا إليه مبلغ حدّي مرتبط بالتضخم ومضاعف في الإقرار المشترك. ويُستبعد من الحساب الدخل والخصومات الناشئة عن خدمات مؤداة بصفة موظف. ويُحدَّد ما يُعد تجارة أو عملًا على مستوى المنشأة إذا كنت تملك حصة في شراكة أو شركة S، لكن الحد نفسه يُحسب في إقرارك أنت، على كل ما تملكه. وقد جعل قانون One Big Beautiful Bill هذا المنع دائمًا في يوليو 2025.

والآلية أهم من الرقم. فالمبلغ الممنوع لا يُعلَّق بالمعنى المعتاد: بل «يُعامَل معاملة خسارة تشغيلية صافية مرحّلة إلى السنوات اللاحقة»، والخسارة التشغيلية الصافية الناشئة بعد 2017 تُرحَّل إلى الأمام بلا أجل ولا تُرحَّل إلى الوراء إلا في الخسائر الزراعية، وتُقيَّد كل سنة بنسبة 80% من الدخل الخاضع للضريبة محسوبًا قبل خصمها.

في هذا المثال، تقابل الخسارة البالغة 12,000 والمسموح بها بموجب قواعد النشاط السلبي دخلًا قدره 12,000 من نشاط الأعمال الآخر. ومع افتراض عدم وجود دخل أو خسائر من أعمال أخرى، لا تنشأ خسارة أعمال زائدة. ويجب احتساب جميع دخول الأعمال وخصوماتها قبل الجزم بعدم انطباق هذا الحد الأخير.

ماذا يحدث للمبالغ التي يعلّقها كل اختبار

انقسم الـ60,000 الآن أربعة أقسام: 12,000 مخصومة، و10,000 موقوفة عند الأساس، و20,000 موقوفة عند المبلغ المعرض للخطر، و18,000 موقوفة عند النشاط السلبي. ولكل مبلغ موقوف حدث مختلف يفرج عنه.

الموقوف بموجب	يُحمَل بوصفه	يُفرج عنه بـ
الأساس	خسارة معلقة للمالك، تُرحَّل بلا أجل	استعادة الأساس: دخل مخصص، أو مساهمة جديدة، أو حصة أكبر من الالتزامات
المبلغ المعرض للخطر	خصمًا من النشاط نفسه في السنة التالية	ارتفاع المبلغ المعرض للخطر: دخل، أو مساهمة، أو اقتراض بحق رجوع، أو مكسب عند البيع
النشاط السلبي	خسارة غير مسموح بها من سنة سابقة لذلك النشاط	دخل سلبي في سنة لاحقة، أو التصرف الخاضع للضريبة كاملًا في الحصة بأكملها
خسارة الأعمال الزائدة	خسارة تشغيلية صافية مرحّلة	دخل خاضع للضريبة لاحقًا، بسقف 80% منه

وقاعدة التصرف ضيقة، ويجعل منها مخطط المحتوى مهمة قائمة بذاتها. فالنشرة 925 تسمح بالخسائر السلبية غير المسموح بها «كاملةً في السنة الضريبية التي تتصرف فيها في حصتك بأكملها»، لكن بشرط أن يكون ذلك في «معاملة يُعترف فيها بكامل المكسب أو الخسارة المتحققة» وأن «يكون من يحصل على الحصة منك غير مرتبط بك». ثلاثة شروط يمكن لسؤال واحد أن يسقط أيها شاء: بع جزءًا من الحصة، أو بادل بها بلا اعتراف بمكسب، أو بعها لأخيك، ولا يُفرج عن شيء.

والخسائر الموقوفة عند المبلغ المعرض للخطر لا تتبع هذه القاعدة. فلا شيء يفرج عنها بمجرد التصرف؛ وإنما يرفع المكسب المعترف به عند التصرف المبلغ المعرض للخطر، فتصير قابلة للخصم في حدوده لا أكثر. ومن يطبق قاعدة التصرف السلبي على رصيد مرحّل من المبلغ المعرض للخطر يفرج عن أكثر مما ينبغي.

كيف تسأل عنه TCP وREG

هذا موضوع من مواضيع TCP. ففي مخطط المحتوى الساري من يناير 2026 ترد عبارتا «المبلغ المعرض للخطر» و«السلبي» في صفحتين من الوثيقة كلها، كلتاهما في TCP، ولا ترد في FAR ولا AUD ولا REG ولا BAR ولا ISC.

والمجال الأول في TCP، وهو الالتزام الضريبي والتخطيط للأفراد والتخطيط المالي الشخصي، يحمل 30 إلى 40% من المادة، ومجموعة المحتوى «ب» فيه هي «الالتزام بحدود خسائر النشاط السلبي والمبلغ المعرض للخطر (باستثناء آثار الائتمانات الضريبية)». وهذا الاستثناء بين القوسين حقيقي: فائتمانات النشاط السلبي والنموذج 8582-CR خارجها.

المهارة	المهمة التمثيلية
تطبيق	حساب حد خسارة المبلغ المعرض للخطر، بما في ذلك الخسائر من المنشآت الانسيابية ومن تأجير العقارات بمشاركة فعلية
تطبيق	حساب حدود خسارة النشاط السلبي، بما في ذلك مقاصة المكاسب والخسائر السلبية
تطبيق	حساب الاستفادة من الخسائر المعلقة عند التصرف في نشاط سلبي
تحليل	مراجعة جداول الأساس والمستندات المؤيدة لمنشأة انسيابية للتأكد من توزيع الخسارة بين المبالغ الموقوفة لحدود المبلغ المعرض للخطر، والموقوفة لقواعد النشاط السلبي، والمسموح بها

والأخيرة هي هذا المقال في صورة محاكاة: والدرجات في ملاحظة أي مستند يحرك أي اختبار.

أما REG فتسأل سؤالًا أضيق، وصياغته تفضح ذلك. فالمجال الرابع، الضرائب الاتحادية على الأفراد، وهو 22 إلى 32% من المادة، يضم مجموعة محتوى اسمها «حدود الخسائر»، ومهمتها المتعلقة بالمنشآت الانسيابية هي «حساب مبلغ الخسارة التشغيلية العادية المسموح بها لفرد يشارك مشاركة جوهرية في عمليات منشأة انسيابية ولديه أساس كافٍ فيها». تأمل القيدين. فالمشاركة الجوهرية تعطّل الاختبار الثالث، والأساس الكافي يعطّل الأول. فREG تسلّمك الحالة التي لم يبق فيها إلا الحساب؛ وTCP هي التي تُنزَع فيها القيود.

يتناول هذا المثال فردًا يملك حصة في منشأة انسيابية. ولا تخضع شركات C لحد خسارة الأعمال الزائدة في المادة 461(l). وقد تنطبق قواعد المبلغ المعرض للخطر على بعض شركات C مقفلة الملكية. أما قواعد النشاط السلبي فتنطبق على الشركات مقفلة الملكية وعلى شركات الخدمات الشخصية.

أين تتدرب على هذا

الصعوبة في التسلسل، ولذلك يُتعلَّم هذا الموضوع بتشغيل الحالات لا بقراءة القواعد. ويغطي مقرر TCP في بريبيتو حدود المبلغ المعرض للخطر والنشاط السلبي والخسائر المعلقة والتصرفات بأسئلة تدريبية ومحاكاة تُظهر التقسيم سطرًا سطرًا؛ ويغطي مقرر REG حساب الأساس الذي يبدأ منه التسلسل.

وراجع أيضًا دليل دراسة CPA TCP: مخطط المحتوى والمواضيع وخطة الدراسة، ودليل دراسة CPA REG: مخطط المحتوى والمواضيع وخطة الدراسة، وبرنامج CPA.

---

المصادر: النشرة 925 الصادرة عن مصلحة الضرائب الأمريكية، وصفحة المصلحة عن أساس الأسهم والدين في شركات S، وتعليمات الشريك للجدول K-1 (النموذج 1065)، وتعليمات النموذج 461، وتعليمات النموذج 6198، ومخططات محتوى اختبار CPA الصادرة عن AICPA. والأرقام المعروضة توضيحية؛ والمبالغ الحدية تُعدَّل سنويًا بالتضخم ويُراجَع مخطط المحتوى دوريًا، فتأكد منهما لسنتك الضريبية ولنافذة اختبارك.